En septiembre, hay al menos ocho aumentos confirmados que presionarán sobre el bolsillo de los argentinos, a pesar de que las consultoras pronostican que la inflación puede perforar el 4% para el noveno mes. Así, septiembre estará marcado por alzas de los combustibles, alquileres, prepagas, tarifas de luz, gas y agua, entre otros servicios que sumarán al índice general de precios. Resta conocer si habrá o no suba del boleto de colectivos en la Ciudad de Buenos Aires, en las 31 líneas a las que Nación anunció le quitará el subsidio desde septiembre y en las que el gobierno porteño reclama un plazo mayor para organizar el traspaso de jurisdicción.

El Gobierno dejará de subsidiar los descuentos en la SUBE de los colectivos de CABA y Provincia de Buenos Aires. Lo confirmó la secretaría de Transporte de la Nación. La medida regirá desde septiembre. De esta manera, Nación solo mantendrá la asistencia del programa Red SUBE -que aplica un descuento en el valor de la tarifa cuando se combina más de un transporte público en el lapso de dos horas- sobre las 103 líneas nacionales del AMBA, que son las que transitan por ambas jurisdicciones, así como también en los trenes del Área Metropolitana de Buenos Aires. “En el marco del ordenamiento de subsidios al transporte, el Gobierno Nacional definió terminar con los favoritismos hacia algunas jurisdicciones en relación a los recursos destinados a financiar al transporte y garantizar el federalismo y la igualdad de condiciones en todos los distritos”, expresó en un comunicado la secretaría de Transporte de la Nación.

Los precios de promedios de alquileres de departamentos de dos ambientes en la Ciudad subieron 4,5% en agosto, por encima de la inflación que se estima cercana al 3,8% en el octavo mes del año y se ubica en $485.881. En 2024, los alquileres acumulan un aumento del 45%, notablemente por debajo de la inflación de estos ocho meses (+94%). Los departamentos chicos son los de mayor incremento de precio en el año, tal es así que, los monoambientes cuestan más de $400.000 mensuales.

Pasada la primera parte del año, los empresarios nucleados en el Instituto para el Desarrollo Empresarial de la Argentina (IDEA) oscilan entre la expectativa y la cautela. Por un lado, destacan el rumbo de la gestión encabezada por Javier Milei y confían en que el crecimiento de la economía llegará el año que viene, pero también mantienen cierta preocupación por la salida del cepo cambiario, que obstaculiza la posibilidad de destrabar inversiones. De acuerdo a los resultados de la encuesta de Expectativa de Ejecutivos de IDEA, que reúne la evaluación de 240 directivos de empresas, hay una serie de factores ponderados como la desaceleración de la inflación, el ordenamiento de las cuentas fiscales y la percepción que identifica cierta tendencia a estabilización de la macro. Sin embargo, todavía sostienen advertencias por la recesión, la caída del consumo, la pérdida del poder adquisitivo, la inflación, el desempleo en aumento y la incertidumbre para lo que viene. En este contexto, evalúan que la ansiada recuperación de la economía se dará de forma “moderada” durante los próximos meses. De manera gráfica, creen que la salida de la recesión se verá en forma de “U” y no como la “V” de la que habla el Gobierno. Es decir, que estiman que tras un proceso de fuerte caída de la actividad, el estancamiento se prolongará más de lo esperado hasta mostrar un fuerte rebote. También manifiestan su inquietud por el levantamiento de las restricciones cambiarias, que consideran que podrían extenderse hasta el año que viene. Además, aseguran que el desarme del cepo cambiario no será brusco, sino que se irán eliminando normativas de a poco. “Preocupación hay por el cepo porque es insostenible. Nadie espera que perdure mucho tiempo. Vamos a ir saliendo con un proceso administrado. Se estima para el año que viene”, dijo Santiago Mignone, presidente de IDEA. Y agregó: “Sin una política cambiaria clara y definitiva es difícil esperar una lluvia de inversiones”. En esta misma línea, de acuerdo a la Encuesta de Ejecutivos realizada por IDEA, solo el 5% de los directivos consideró que “aumentará significativamente” sus niveles de inversión, otro 41% expresó que las subirá “moderadamente” y el 40% dijo que “no se modificarán”.

Las tarjetas prepagas llegaron al mercado argentino de la mano de las billeteras virtuales. Focalizadas en un público que no tenía acceso a productos bancarios tradicionales, las empresas fintech desarrollaron las aplicaciones y empezaron a emitir estos plásticos a sus clientes para que ellos les carguen dinero y empiecen a usar -en muchos casos por primera vez- un medio de pago electrónico.  La mayor necesidad que cubren esas propuestas es la de pagar compras online y servicios de streaming o juegos, ya que las personas que no estaban bancarizadas no tenían forma de acceder a esos consumos. También le permiten ir construyendo un historial crediticio a un público desatendido hasta ese momento. Hoy, no solamente las billeteras “tradicionales” ofrecen tarjetas prepagas, sino también las aplicaciones que permiten comprar criptomonedas. “Actualmente, tenemos un millón de tarjetas Visa Lemon emitidas en Argentina. Los usuarios la utilizan para pagar sus consumos en pesos o en criptomonedas en cualquier comercio del mundo y reciben un porcentaje de cashback en bitcoin por cada compra. También pueden retirar efectivo e incluso realizar sus consumos en cuotas”, explicaron desde la billetera cripto Lemon.

El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó que reducirá el impuesto PAÍS desde este lunes 2 de septiembre. La rebaja será de 10 puntos, de 17,5% a 7,5%, para las alícuotas que pesan sobre las importaciones de bienes y fletes. En tanto, los gastos en el exterior seguirán sin cambios. Según indicó el jefe de Hacienda, la reducción será para importaciones y fletes. Por eso, la medida no incluye a la compra de dólar oficial destinado al ahorro, ni para los gastos en bienes y servicios en el exterior, que tiene una percepción del 30% y cuya vigencia se extiende hasta el 23 de diciembre de 2024, por una ley de fines de 2019, sumadas a las percepciones de Ganancias y Bienes Personales que encarecen 60% ese tipo de cambio. De esta manera, el impacto que tendrá la baja del impuesto PAÍS se dará en el precio del dólar al que acceden los importadores, que pasará de los $1116 actuales a unos $1021, por lo que se presume que podría haber una suba en las compras internacionales y consecuente mayor presión sobre la reservas.

En medio de la fuerte recesión, la actividad industrial pyme cayó un 17,8% en junio respecto del mismo mes del 2023. De esta manera, acumula ocho meses en baja, según informó la Confederación Argentina de la Pequeña y Mediana Empresa (CAME).  De acuerdo al informe, la actividad lleva una retracción de 18,6% en los primeros siete meses del año. Además, en relación a junio, la producción bajó 1,8% y el 18,3% de las pequeñas y medianas empresas tuvo dificultades para pagar salarios. “Es el octavo mes consecutivo en caída, en un mercado donde los precios se han estabilizado, pero la pérdida de poder adquisitivo continúa afectando la demanda interna. Este escenario se agrava por las dificultades en el acceso al financiamiento y los altos costos operativos, lo que coloca a muchas pymes en una situación difícil y con márgenes de rentabilidad estrechos”, sostuvo la entidad sobre los resultados que surgen del Índice de Producción Industrial Pyme (IPIP) con una muestra que alcanzó a 414 industrias pyme a nivel federal.

El empleo formal en la construcción cayó en junio por décimo mes consecutivo. De este modo, durante ese período se perdieron 95.891 puestos de trabajo en el sector. Según un informe del Instituto de Estadística y Registro de la Industria de la Construcción (IERIC), en el sexto mes del año hubo 348.777 trabajadores registrados en la construcción.  En términos mensuales se verificó una caída de 0,4%, algo superior al 0,2% que había arrojado el dato previo. Aun así, desde el IERIC remarcaron que "la dinámica en Junio se mantuvo dentro del sendero de desaceleración del ritmo de caída, mostrando señales de cierta estabilización luego de un período de sensible caída en el empleo sectorial". En términos interanuales el retroceso fue del 21,2%, muy similar a los que se habían verificado en abril y mayo. Significó el segundo peor junio desde el inicio de la serie, en 2007, solo superado por el dato de pandemia de 2020.

El Gobierno prepara un nuevo aumento en las tarifas de gas y luz para el mes de septiembre de un 4% en promedio, que acompañará a la suba prevista para el servicio de agua. El incremento llegará en un contexto en el que se prevé una nueva desaceleración de la inflación, producto de la rebaja en el Impuesto PAIS para importaciones. El Ministerio de Economía analiza por estas horas profundizar el ajuste en las boletas de energía y de gas, en lo que denomina como un "ordenamiento" de los precios del sector, en el marco de la revisión de las cuentas públicas que contempla una reducción y eliminación de subsidios.

El gobierno nacional publicó la reglamentación del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) en la que quedaron incluidos los proyectos de producción de gas de Vaca Muerta, con un monto mínimo de inversión de USD 600 millones, tres veces superior al de otras actividades, y quedaron fuera los de extracción de petróleo a pesar de los pedidos de la industria local. La proyección oficial es que podrían ingresar a la Argentina USD 54.000 millones a través del sector energético en los próximos años.
El Gobierno avanzó en reglamentar el RIGI contenido en la Ley Bases a partir del Decreto 749/2024 publicado en el Boletín Oficial. El monto mínimo de inversión por proyecto para acceder a los beneficios cambiarios e impositivos era de USD 200 millones, aunque el Poder Ejecutivo podía elevar ese piso hasta USD 900 millones dependiendo del sector o subsector productivo o por etapa productiva.
El rubro energía tendrá un monto mínimo de inversión de USD 200 millones. Comprenderá a las actividades de generación; almacenamiento; transporte y/o distribución de energía eléctrica de fuentes renovables y no renovables; de producción de otras energías bajas en carbono; bioenergía; y la captura, transporte y almacenamiento de dióxido de carbono.
El sector de petróleo y gas comprenderá a las actividades relativas a: la construcción de plantas de tratamiento, plantas de separación de líquidos de gas natural, oleoductos, gasoductos y poliductos e instalaciones de almacenamiento; el transporte y almacenamiento de hidrocarburos líquidos y gaseosos; la petroquímica, incluyendo la producción de fertilizantes, y refinación; la producción, captación, tratamiento, procesamiento, fraccionamiento, licuefacción de gas natural y transporte de gas natural destinado a la exportación de gas natural licuado, así como las obras de infraestructura necesarias para el desarrollo de la referida industria; y la exploración y explotación de hidrocarburos líquidos y gaseosos costa afuera.
En el caso de la exploración y producción de gas destinado a exportación, la reglamentación del RIGI contempla que los proyectos deberán ser de al menos USD 600 millones. Con eso se apunta en especial al desarrollo del fluido no convencional de Vaca Muerta. “Son proyectos más grandes y por eso el mínimo es mayor”, destacaron en el Ministerio de Economía.
A pesar de que las empresas solicitaban que se incluyera, quedó fuera el uptream (exploración y producción) de petróleo no convencional. “El sector petrolero funciona muy bien sin estos incentivos”, explicó Economía. Sí está contemplada la explotación y producción offshore, es decir, sobre Mar Argentino, con un monto mínimo de inversión de USD 600 millones.
Por último, los proyectos de transporte y almacenamiento de petróleo y gas deberán ingresar con USD 300 millones. Para el procesamiento, la refinación, compresión, licuefacción, refinación, petroquímica y fertilizantes el monto mínimo será de USD 200 millones.
El Gobierno de Javier Milei espera inversiones en el sector energético por USD 54.300 millones a partir de la desregulación del sector y la puesta en marcha del RIGI. La mayor expectativa proviene del desarrollo de proyectos vinculados al petróleo y, principalmente, el gas de Vaca Muerta. La proyección fue plasmada en una presentación realizada en Colombia por el vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, en un encuentro con inversores de esa ciudad.
El documento detalla que las inversiones en producción de petróleo e infraestructura de yacimientos sumarán USD 11.200 millones hasta 2030. En upstream (exploración, descubrimiento y producción de hidrocarburos) esperan ingresos a través de los pozos de no convencional que venderá YPF en el proyecto Andes y el desarrollo de Vaca Muerta por unos USD 7.400 millones hasta 2027, esto no ingresaría dentro del RIGI. Los otros USD 3.800 millones provendrían de nuevas plantas de fertilizantes, de agroquímicos, una terminal marítima y de productos y ampliación portuaria y reconversión de refinerías.
Por el lado del gas natural y el gas natural licuado (GNL) el acumulado será mayor, de USD 35.500 millones, al tiempo que el plazo para la llegada de inversiones sería menor, de unos dos años. Para 2026 se esperan desembolsos por USD 4.800 millones para la explotación de pozos de Vaca Muerta y USD 6.800 millones en gasoductos para el abastecimiento interno. También se contempla la construcción de plantas de GNL, barcos productores de fluido y gasoductos para exportación por USD 14.500 millones hasta 2027.
Recientemente Pan American Energy (PAE) y la noruega Golar firmaron un acuerdo para instalar en el país un buque que permitirá comenzar a exportar el gas de Vaca Muerta a partir de 2027. Allí podrían sumarse otros jugadores, como es el caso de YPF. Por su parte, la petrolera estatal planea construir junto a la malaya Petronas una planta de licuefacción en Río Negro.
En generación y transporte de electricidad el Gobierno inversiones por USD 4.600 millones en los próximos años, aunque no hubo precisiones sobre cuánto habría que esperarlas. Las acciones del Gobierno para desregular el mercado y permitir a los operadores una recomposición de sus tarifas, apunta en ese sentido.
Por el lado de las energías renovables, la expectativa oficial es que ingresen USD 2.000 millones en proyectos vinculados al hidrógeno verde hasta 2032, USD 400 millones en combustibles de aviación sustentables, USD 300 millones en bioetanol y USD 600 millones en cogeneración.
La Argentina tiene en Vaca Muerta la segunda reserva no convencional de gas natural y la cuarta de petróleo, por lo que el país cuenta con la oportunidad de aprovechar sus recursos durante la ventana que otorgue la transición energética. La apuesta de Milei es que la desregulación del sector, con un enfoque en la maximización de la renta empresaria, y el RIGI permitan disparar las inversiones para la explotación de los hidrocarburos.
La posibilidad de tener saldos exportables y vender GNL a otros mercados, en especial a Brasil, podría alimentar las reservas del Banco Central en los próximos años. La balanza comercial podría ser superavitaria en al menos unos USD 20.000 millones para 2030 si se avanza en ese sentido, según las expectativas oficiales y privadas.

El Banco Central (BCRA) cortó la racha y vendió dólares por primera vez en más de tres semanas. Sin embargo, las reservas crecieron y cerraron a US$27.954 millones. “Las ventas se deben a pagos de deudas provinciales”, explicaron fuentes oficiales . Así, la autoridad monetaria vendió US$75 millones y dejó atrás 14 ruedas consecutivas de compras. De esta manera, el BCRA acumula en el mes US$464 millones. Solo se había desprendido de US$49 millones en los primeros días de agosto. Un dato a considerar es que en las últimas seis jornadas de julio también había vendido reservas, pero en ese caso fueron alrededor de US$405 millones. “Todo indicaría que agosto viene mejor y que podría cerrar en positivo. En parte, porque la oferta de divisas de la agroindustria se mantiene elevada a pesar de la caída de precios y la estacionalidad y, en parte, porque también se observa menos demanda por pago de importaciones (previa a baja del impuesto PAIS)”, señalaron los analistas de Outlier.

El presidente Javier Milei anticipó que el proyecto de Ley de Presupuesto que presentará en el Congreso antes del 15 de septiembre “mantendrá el déficit cero” tanto a nivel fiscal como a nivel financiero.
“Nosotros hemos anunciado una política de déficit cero, y eso no es caprichoso, porque los déficit hay que financiarlos.” con mas deuda o emisión, advirtió Milei durante el acto celebrado esta noche en el acto por el 140 Aniversario de la Bolsa de Comercio de Rosario.
El mandatario apuntó a que “el déficit primario ´cero’ no alcanza si ustedes tienen deuda” que pagar, por eso es que “tenemos que tener también déficit cero a nivel financiero”.
Milei, quien criticó a la oposición por lo que implicaría el aumento de las jubilaciones, también cargó contra los políticos a quienes también “debería importarles llegar a grado de inversión” en lo que respecta a la calificaciones de riesgo crediticio.
Adelantó que en el próximo Presupuesto para el 2025 “el superávit primario debe ser igual a la deuda” a pagar.
Para confeccionar ese Presupuesto “si la tasa de crecimiento es mayor a la que proyectamos”, con los ingresos extraordinarios “hacemos caja, y nos da recursos para manejar la deuda que ya existe”.
Ahora, si el aumento de la actividad económica es permanente, con esos ingresos extraordinarios “voy a bajar los impuestos”, dijo el mandatario, lo que generó el aplauso del centenar de empresarios que se reunieron en el salón principal de la Bolsa de Comercio de Rosario.
El mandatario también criticó al Fondo Monetario Internacional (FMI) con el que va a renegociar un nuevo acuerdo al recordar que les permitió “generar los puts” la deuda que el Banco Central mantenía con los bancos.
También advirtió que “El plan ‘platita’ para ganar una elección (que impulsó el kirchnerismo) no saben el problema que ha dejado”, advirtió.
Reiteró también sus críticas al Banco Macro que “se hizo grande con negocios durante el kirchnerimo” vendió los US$ 2.000 millones, y no se produjo una corrida financiera “por la intervención del Ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central, Santiago Bausilli, a quienes siempre voy a destacar”.
También acusó a los que denomino “econochantas” que erraron con sus estimaciones de inflación a comienzos de año, y a quienes especularon con que el dólar iba a llegar a $ 2.000 quienes ahora “están como los mandriles”.
Recordó que en los últimos dos años del kirchnerimos “se hicieron 80.000 intervenciones en el mercado cambiario” y ahora “el Banco Central está eliminando 100 regulaciones por día. Estamos abriendo el cepo todos los días. Sí estamos avanzando”.

Unos días antes de enfrentar vencimientos por $3,4 billones, el Tesoro sale este miércoles a ofrecer bonos al mercado. La Secretaría de Finanzas diseñó un menú variado (sin tasas mínimas, como otra veces) con letras capitalizables (Lecap), bonos que ajustan por inflación y otros dos que siguen la evolución del tipo de cambio oficial.  Sobre estos últimos, llamó la atención de algunos operadores que el Gobierno se comprometería a pagar en función de la devaluación hasta marzo y junio de 2025. En ese contexto, no sería óptimo que las propias autoridades convalidaran un salto en el precio del dólar oficial hasta tanto hayan cancelado esa deuda. Dado que buena parte de los privados considera que no hay posibilidad de terminar con el cepo sin una devaluación, la estrategia de financiamiento podría estar dando pistas de que el Gobierno no planea levantar las restricciones antes de las elecciones del próximo año.

El ministro de Economía, Luis Caputo, busca que la baja del Impuesto PAIS del 17,5% actual al 7,5%, rija desde septiembre, en parte, con el objetivo de bajar la inflación por debajo del 4%, un piso que el mercado ve como difícil de perforar, pero no será el único impacto que esa medida tendrá en otras variables financieras, como la recaudación fiscal, las reservas del Banco Central (BCRA) y el dólar.
Sucede que, tal como explica Pedro Gaite, economista jefe de la Fundación de Investigaciones para el Desarrollo (FIDE), "en términos de inflación, podría ser positivo si bajan los precios de los importados" y que es una medida que apunta a normalizar el funcionamiento de la economía, que considera un tema necesario, pero advierte que, "dada la cantidad de desequilibrios macroeconómicos que hay, su implementación puede ser perjudicial porque el problema es la sustentabilidad general de este régimen cambiario, principalmente, del "crawling" del 2%".
En igual sentido, el economista de Eco Go Lucio Garay Méndez indica que "sacar el impuesto PAIS es un gran paso hacia la normalización cambiaria y previo a sacar el cepo". Asimismo, comenta que existe la posibilidad de que bajen algunos precios, dado que el impuesto dejaría de ser pagado y eso es un empujón adicional hacia abajo que puede tener la inflación, por una caída en el valor de los importados. Sin embargo, advierte que representa un 5% de la recaudación y un mayor porcentaje de los ingresos de la Nación, por lo que, si los demás impuestos no se recuperan, el Gobierno se vería obligado a ajustar más aún el gasto público.

Impacto fiscal: ¿un contexto recesivo permite bajar el impuesto PAIS?
En ese sentido, Gaite señala que "el impacto más fuerte va a ser en recaudación porque el Impuesto PAIS representa un 6% de la recaudación total y quitarlo o reducirlo sería tensar más el plano fiscal en un contexto en el que se ve que vienen cayendo muy fuerte los impuestos ligados a la actividad económica".
Y es que, tal como señala Aldo Abram, director de Libertad y Progreso, "levantar el impuesto PAIS puede costarle al estado unos $2 billones y eso implicará una fuerte presión a la baja de la recaudación".
Asimismo, por el lado de los ingresos, hay una situación compleja porque la actividad está en un momento recesivo. En ese sentido, el economista y director de Epyca Consultores, Martín Kalos, señala que "el Gobierno demora la salida del impuesto PAIS porque esperando una recuperación de la recaudación por otra vía, pero el problema es que la actividad va a seguir deprimida en lo que compete al mercado interno".
Kalos señala que los únicos sectores que van a seguir creciendo son el agroexportador y el minero e hidrocarburífero. "En ese contexto, lo que va a pasar es que sea muy difícil compensar lo que va a dejar de recaudar con el impuesto PAIS, aunque algo del blanqueo y de la restitución de Ganancias y el impuesto a los combustibles van a ayudar a compensar", dice.

Se profundiza la caída en las ventas en los supermercados en un contexto marcado por la pérdida de poder adquisitivo de los salarios a causa de la inflación. Según el informe que difundió el INDEC este jueves, registraron una baja de 7,3% en junio y acumularon un retroceso de más del 11,6% en lo que va del año. De acuerdo a lo indicado por la Encuesta de Supermercados correspondiente al sexto mes de este año, “en junio de 2024, el Índice de ventas totales a precios constantes muestra una caída de 7,3% respecto a igual mes de 2023″.

En el primer semestre del año, Argentina superó a Brasil y recuperó el primer puesto en el mercado internacional de harina de soja, según lo analizado por la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR). Tras los efectos de la sequía del año pasado, el país volvió a liderar el ranking de exportaciones del producto que más dólares genera, con un incremento del 46% interanual en la primera mitad del 2024, en virtud de haber retornado a su nivel normal de producción. Según los números difundidos por la BCR, Argentina exportó en este lapso más de 13,7 millones de toneladas versus Brasil que superó las 11,4 millones y Estados Unidos que alcanzó las 7,6 millones.

Las acciones argentinas operaron con fuertes caídas en Wall Street. Los papeles de origen local perdieron hasta 6% en la Bolsa de Nueva York y los inversores se muestran prudentes ante el revés que sufrió el gobierno en el Congreso contra un DNU de Javier Milei y la aprobación de la nueva fórmula jubilatoria que logró la oposición.  Por su parte, los bonos argentinos también cerraron en rojo y anotaron bajas de entre 1% y 3% en el exterior. Como resultado, el riesgo país, que mide el JP Morgan, subió 35 puntos básicos y se ubicó en 1560 puntos. Los bonos argentinos ya habían bajado este miércoles, con caídas de hasta 1,7% que se profundizaron.  Al ruido político que siempre inquieta a los inversores se suman las preocupaciones que ya tiene el mercado sobre el rumbo del programa económico y, sobre todo, de los dólares que logre captar el Banco Central.